TÜRK DEMİR DÖKÜM Kısa vade: Al , Orta vade: Tut
|
|
KİMLİK BİLGİLER |
|
|
|
|
|
||||
|
İmkb kodu: TUDDF |
Sektör:METAL EŞYA, MAKİNE VE
GEREÇ YAPIMI |
Kuruluşu: 14/08/1954 |
Halka açılışı: 16/01/1986 |
|||||||
|
Adres |
Orhanlı Cad. Mezarlık Yanı
Kurtköy Pendik/İstanbul Tel-Web
:(0224) 714 82 00- www.demirdokum.com.tr |
|||||||||
|
Başlıca ortaklar-İştirakler |
Koç Holding A.Ş 46,10 % ,
Diğerleri 29,48 %, İştirakler:Demrad 100 % , DD Heatig 60 % , Panel
Radyatör San.Tic.A.Ş 50 % |
|||||||||
|
Sermaye –Piyasa Bilgileri |
45.000 YTL- Takas saklama 20 % Piyasa değeri: 266 mln YTL – 196 mln. $ |
|||||||||
|
İmkb performansı |
Haftalık: 11.3% Aylık:48.1% Yıllık:128.5 % Son kapanış fiyatı: 5.90 YTL |
|||||||||
|
BİLANÇO-GELİR TABLOSU |
2003/09 |
2004/09E |
FİNANSAL ORANLAR |
2003/09 |
2004/09E |
|
NET
SATIŞLAR |
202.940.616 |
345.762.515 |
Net Satış
Büyümesi (%) |
46,3 |
70,4 |
|
Yurtdışı Satışlar |
87.079.787 |
--- |
Net Kar
Büyümesi (%) |
95,1 |
19,3 |
|
ESAS
FALLİYET KARI |
18.912.180 |
47.994.765 |
Toplam
Borç Büyümesi (%) |
34,9 |
67,5 |
|
BRÜT SATIŞ
KAR |
44.089.458 |
104.824.869 |
Esas Faal.
Karı Artış Oranı(%) |
-6,0 |
153,8 |
|
NET DÖNEM
KARI/ZARAR |
15.755.072 |
14.000.691 |
Esas
Faaliyet Kar Marjı (%) |
0,09 |
0,14 |
|
ÖZ SERMAYE |
79.031.809 |
131.835.070 |
Net Kar
Marjı (%) |
0,08 |
0,05 |
|
Sermaye |
45.000.000 |
45.000.000 |
Brüt Kar
Marjı (%) |
0,2 |
0,3 |
|
KISA
VADELİ BORÇ |
144.348.761 |
215.647.808 |
Cari Oran |
1,3 |
1,4 |
|
FİNANSAL
BORÇ TOPLAMI |
40.098.470 |
100.818.722 |
Toplam
borç/Özsermaye |
1,93 |
1,93 |
|
DEĞERLEME |
|||
|
Piyasa
değeri/Satış |
0,58 |
Firma
Değeri/Satış |
1,11 |
|
Piyasa
değeri/VAFÖK |
5,63 |
Firma
değeri/VAFÖK |
10,69 |
|
Piyasa
değeri/Defter Değeri (sektör
1,96 - İMKB 1,54) |
1,70 |
Firma
Değeri/Net Kâr |
25,84 |
|
Fiyat/Kazanç
( Sektör
15,31- İMKB 13,5 ) |
14 |
Piyasa
Değeri (Sektör
Çarpanlarına Göre) |
371 mln YTL |
|
Piyasa
Değeri |
266mln YTL-196mln $ |
Firma Değeri (sektör Çarpanlarına Göre) |
507mln. YTL |
|
Fiyat/EBİTDA |
4,67 |
Nakit Akım
Firma Değeri |
454mln.YTL-337mln. $ |
|
Hisse
Başına Hedef Piyasa Değeri |
8,25 |
Hisse
Başına Hedef Net Akım Değeri |
10,11 |
·
Firma sektördeki öncü konumuyla Türkiye'de ilk defa
döküm radyatör, kazan, soba, kat kaloriferi, şofben, panel radyatör ve kombi
üretimini gerçekleştirmiş, "ısı konforu" ile özdeşleşmiştir. Üçü
yurtiçinde olmak üzere toplam yedi şirket ile altı farklı ülkede faaliyet
gösteren Demir Döküm (DD) Grubu, çokuluslu, küresel bir firma konumundadır.
Yurtiçi şirketlerinden Panel AŞ panel radyatör konusunda, Demrad AŞ ise döküm
ürünler konusunda faaliyet gösteriyor. 2004 yılında tamamlanan yatırımla üretim
kapasitesini 2.100.000 m/yıla çıkaran Panel AŞ, Avrupa'nın 3. büyük radyatör
fabrikası özelliğini taşıyor. Yüzde 100'e yakın bir üretim kapasitesi ile
çalışan ve toplam üretiminin yüzde 85'ini ihraç eden Demrad ise Avrupa’nın ilk
5 döküm fabrikası arasında yer alıyor.
·
Sektörün 2004 ihracat rakamlarına bakıldığında iyi
durumda olduğu görülmektedir. Ayrıca sektörün teknolojik açıdan gelişmiş olması
ve katma değer yaratan ürünlerinin fazlalığı da sektörün geleceğini olumlu
etkilemektedir. Dünyada hem fiyat hem de kalite olarak iyi rekabet edecek bir
düzeyde olan sektör ileriki yıllarda ihracatın lokomotif sektörlerinden biri
olmaya aday.
·
Firmanın bir önceki dönemine göre net satışlarında
%70’lik, elde ettiği kâr da ise %19’luk bir artış gözlenmektedir. Esas faal.
kâr artış hızındaki % 153’lük dikkat çekici büyüme ise şirket için olumlu bir
gösterge niteliğindedir.
·
Toplam borç stokunda % 67,5’lik bir artış
görülmektedir, bunun yanında toplam borç/özsermaye oranında bir değişme
gözlenmemektedir. Finansal borçların toplam borç stoku içindeki payının %40
olmasına rağmen şirketin cari oranının makul seviyelerde olması olumlu. Bu
yüzden firmanın borçların çevrilmesinde zorluk yaşamayacağı düşünülmektedir.
·
Değerlemeler ;
Piyasa Değeri-Firma Değeri üzerinde 09/2004 bilanço verileri baz alınarak yapılan
değerlendirmelerde sektör çarpanlarına göre firmanın olması beklenen piyasa
değeri 371 mln YTL bulunmuştur, ıskonto oranı ise 40 % ’dır. Sektör
çarpanlarına göre firma değeri ise 507 mln. YTL’dir.
İndirgenmiş Nakit Akım Değeri yaklaşık olarak 337 milyon
ABD doları tahmin edilmektedir.
İndirgenmiş nakit akımı değerine
göre hisse hedef fiyatı 10.10 YTL’dir ve ıskonto oranı %71’dir.